鹰眼预警: 春立医疗营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月29日，春立医疗发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为8.06亿元，同比下降33.32%；归母净利润为1.25亿元，同比下降55.01%；扣非归母净利润为9453.6万元，同比下降62.8%；基本每股收益0.33元/股。

公司自2021年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3.41亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.49元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对春立医疗2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为8.06亿元，同比下降33.32%；净利润为1.25亿元，同比下降55.13%；经营活动净现金流为-189.96万元，同比下降100.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

•营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为8.1亿元，同比大幅下降33.32%。

项目202212312023123120241231营业收入（元）12.02亿12.09亿8.06亿营业收入增速8.43%0.58%-33.32%

•归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-4.54%，-9.72%，-55.01%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231归母净利润（元）3.08亿2.78亿1.25亿归母净利润增速-4.54%-9.72%-55.01%

•扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.9亿元，同比大幅下降62.8%。

项目202212312023123120241231扣非归母利润（元）2.77亿2.54亿9453.6万扣非归母利润增速-9.91%-8.32%-62.8%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

•存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.78%，营业成本同比增长-19.15%，存货增速高于营业成本增速。

项目202212312023123120241231存货较期初增速62.7g.25&.78%营业成本增速13.6.47%-19.15%

•存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.78%，营业收入同比增长-33.32%，存货增速高于营业收入增速。

项目202212312023123120241231存货较期初增速62.7g.25&.78%营业收入增速8.43%0.58%-33.32%

结合现金流质量看，需要重点关注：

•净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.2亿元、经营活动净现金流为-190万元，净利润与经营活动净现金流背离。

项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）4100.75万5.12亿-189.96万净利润（元）3.08亿2.78亿1.25亿

•经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.015低于1，盈利质量较弱。

项目202212312023123120241231经营活动净现金流（元）4100.75万5.12亿-189.96万净利润（元）3.08亿2.78亿1.25亿经营活动净现金流/净利润0.131.84-0.02

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为66.63%，同比下降8.07%；净利率为15.47%，同比下降32.71%；净资产收益率（加权）为4.37%，同比下降55.99%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

•销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为76.03%、72.48%、66.63%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231销售毛利率76.03r.48f.63%销售毛利率增速-1.41%-4.67%-8.07%

•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为25.61%，22.99%，15.47%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231销售净利率25.61".99.47%销售净利率增速-11.97%-10.23%-32.71%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.85%，9.93%，4.37%，变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231净资产收益率11.85%9.93%4.37%净资产收益率增速-54.39%-16.2%-55.99%

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为18.59%，同比下降11.91%；流动比率为5.2，速动比率为4.19；总债务为68.21万元，其中短期债务为68.21万元，短期债务占总债务比为100%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.58，同比下降4.48%；存货周转率为0.55，同比下降43.03%；总资产周转率为0.23，同比下降33.84%。

从经营性资产看，需要重点关注：

•应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.7，2.7，2.58，应收账款周转能力趋弱。

项目202212312023123120241231应收账款周转率（次）2.72.72.58应收账款周转率增速-24.19%-0.07%-4.48%

•存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.37，0.96，0.55，存货周转能力趋弱。

项目202212312023123120241231存货周转率（次）1.370.960.55存货周转率增速-11.1%-30.24%-43.03%

•存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.62%、11.91%、15.89%，持续增长。

项目202212312023123120241231存货（元）2.6亿4.34亿5.51亿资产总额（元）34.1亿36.5亿34.66亿存货/资产总额7.62.91.89%

从长期性资产看，需要重点关注：

•总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.37，0.34，0.23，总资产周转能力趋弱。

项目202212312023123120241231总资产周转率（次）0.370.340.23总资产周转率增速-23.17%-8.68%-33.84%

•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.32、3.86、2.59，持续下降。

项目202212312023123120241231营业收入（元）12.02亿12.09亿8.06亿固定资产（元）2.78亿3.13亿3.11亿营业收入/固定资产原值4.323.862.59

•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为276.8万元，较期初增长53.41%。

项目20231231期初其他非流动资产（元）180.42万本期其他非流动资产（元）276.79万

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